发布日期：2024-08-09 06:31 点击次数：58
中国星河证券发布研报称，阛阓预期好意思联储不祥率于9月开启降息，公共流动性趋于好转，外资有望流入港股阛阓，由于外资偏好科技板块，科技板块有望迎来进取行情。此外，产业成本有望守旧科技板块的资金面，重心关注互联网龙头、浮滥电子两大标的。另一方面，港股高股息策略建设价值仍在，由于AH股溢价的存在，港股的股息率相对A股具备较大上风，聚拢央企高股息率、踏实的盈利智力和低估值特质，在新一轮央国企改造配景下，港股阛阓中，央企建设价值有望抬升。
中国星河证券主要不雅点如下：
港股阛阓投资环境分析
国外方面：2024年第二季度好意思国实质国内分娩总值按年率揣度增长2.8%，增长次第天然较第一季度加速，但与前年比较仍然有所放缓。好意思国6月休闲率录得4.1%，为2021年11月以来新高，劳能源阛阓冉冉弱化的大趋势莫得篡改，访佛一系列通胀数据放缓，为阛阓预期好意思联储在9月降息提供了支握。然则好意思国大选的不笃信性关于成本阛阓的扰动仍将握续，地缘成分存在较大不笃信性。
国内方面：港股阛阓的基本面很猛进度上依赖于国内宏不雅经济。上半年我国国内分娩总值61.7万亿元，按不变价钱揣度，同比增长5.0%。二季度当季，国内分娩总值同比增长4.7%，增速比一季度有所回落。短期来看，经济脱手中仍然靠近挑战，国内灵验需求不及的问题仍然凸起。第二产业关于经济的拉手脚用强盛777me第四色，二季度工业分娩陆续较快增长，其中制造业保握讲究增长势头。刻下房地产阛阓压力仍然较大，但计策后果存在滞后性，跟着房地产利好计策落地并证实作用，地产数据规复后果将受到更多关注。
降息预期下科技板块存在投资机遇
中国星河证券觉得，阛阓预期好意思联储不祥率于9月开启降息，公共流动性趋于好转，外资有望流入港股阛阓。由于外资偏好科技板块，科技板块有望迎来进取行情。此外，产业成本有望守旧科技板块的资金面。
呦女朱朱2023年全年，恒生科技指数贸易收入累计同比增长3.44%，相较于2023年上半年有所改善。该指数归母净利润累计同比增长15.91%，自2022年以来已过拐点，合座呈现回暖迹象。从败露的一季报来看，该指数也呈现出功绩亮点。估值方面，恒生科技指数市盈率估值位于2020年以来低位水平，后续估值高涨空间较大。
重心关注互联网龙头、浮滥电子两大标的。其中，互联网龙头有望受益于利润端增长与低估值上风，其回购和分成力度也在不停加大。受到产业周期回良善AI手机阛阓增长预期带动，浮滥电子板块有望迎来进取行情。
港股高股息策略建设价值仍在
2021年以来，高股息策略备受投资者醉心，刻下恒生高股息率指数的拥堵度已回落到近十年来的均值水平傍边，短期行情来看，无谓过度担忧高股息策略的拥堵风险。
由于AH股溢价的存在，港股的股息率相对A股具备较大上风。年头以来，一系列旨在改善跨境互连互通机制并鼓吹内地与香港两地成本阛阓共同发展的计策接踵本质，访佛港股通红利税减免预期下，港股高股息板块行情有望进一步提振。2024年3月以来，南向资金加速流入，为港股阛阓注入更多流动性。
行业层面，频年来，港股无边行业的股息率呈现加多态势。大无边行业中，股息率名次靠前的个股行情发达较优，体现出刻下阛阓关于高股息钞票的投资温雅。然则在以转换为主导的资讯科技业，行情每每弹性更大，高股息个股的上风并不显明。分辩企业性质，央企是港股阛阓中高股息的典型代表。聚拢央企高股息率、踏实的盈利智力和低估值特质，在新一轮央国企改造配景下，港股阛阓中，央企建设价值有望抬升。
风险教导：国外降息不笃信风险；地缘成分扰动风险；公共选举截止不笃信风险；阛阓情感不踏实风险。
